come guadagnare in borsa: SeSa va al mercato principale

Ed ora parliamo di SES

di Guido Bellosta | 10/09/13 17:52 | servizio Lombardreport.com

SESA-sigla borsistica SES- è un gruppo leader italiano specializzato nella distribuzione di soluzioni IT a valore aggiunto per le imprese. Integra l’ offerta dei global leading brand del settore. Controlla Computer Gross Italia Spa e VAR Group Spa.

La societa’ SeSa è quotata sull’AIM italiano da un anno circa dove è facilmente trattabile per multipli di 150 azioni. Ma ha gia’ chiesto la quotazione sul MTA e probabilmente tra un paio di mesi sara’ sul largo mercato.

Controllata con il 66,44% da ITH ha un flottante del 33,56%

SeSA non è una piccola societa’. Il bilancio approvato quest’ oggi ( l’ esercizio e’ sfasato di 4 mesi rispetto alla maggioranza delle societa’ e chiude il 30 aprile di ogni anno ) mostra un fatturato di 823 milioni di euro ( 812 nell’ anno precedente ), una EBITDA consolidata di 44,2 milioni ( 41,3 ), un utile netto consolidato di 20,6 milioni ( 17,2 milioni ).
L’utile netto della capogruppo e’ di 19,906 milioni. Di tale utile verranno distribuiti solo 6,469 milioni con il pagamento di un dividendo di 0,45 euro previsto all’ inizio di ottobre.

I rapporti di p/e sembrano decisamente contenuti. SES capitalizza infatti 145 milioni. Con un utile di 20 milioni mostra un rapporto P/E di 7,25 interessante per una societa’ che ha visto crescere l’ utile del 20% in un anno difficile. Il dividendo di 0,45 euro per una azione che quota 10,60 euro supera il 4% ( e rappresenta meno di un terzo dell’utile ).

SES è stranamente parzialmente ignorata dagli organi di stampa, specialmente a livello di tabelle e quotazioni. Il Sole 24 ore, ad esempio, nella tabella di AIM ITALIA non segnala neppure la capitalizzazione. E taluni quotidiani italiani – non specializzati in finanza – non riportano le quotazioni di AIM Italia.

Il largo pubblico degli analisti e dei commentatori la scoprira’ soltanto quando passera’ sul largo mercato. Ma nel frattempo l’ ascesa del titolo, salito del 10% dalla quotazione avvenuta un anno fa, potrebbe proseguire. Gli scambi sono discreti. Oggi sono passate di mano 25.000 circa azioni ( per un controvalore di 250.000 euro ). Io stesso ne ho acquistate alcune dopo la lettura del comunicato sociale.

Finora la manina che rastrellava i titoli in vendita era la stessa societa’ che da tempo ha in atto un consistente buy back. Sfruttera’ le azioni che rastrella per eventuali acquisti, anche se, come scritto, non ha problemi finanziari avendo una posizione finanziaria netta di 20,7 milioni .

Oggi sul mercato era presente un ordine asteriscato a 10,75 euro. Forse della stessa societa’ interessata a temperare i rialzi in quanto pregiudicherebbero il buy back.

SES ha anche dei warrant quotati sul mercato. Il regolamento di tali warrant e’ estremamente astruso e ci va la pazienza di Giobbe per cercare di comprendere come vengono modificati i prezzi di esercizi anche per persone solitamente avvezze a valutare i warrant. Secondo me il warrant è caro. Potrebbe invece diventare interessante se l’ azione superasse quota 13,30 euro in quanto aumenterebbe l’ effetto leva. Le azioni con un dividendo superiore al 4%, ed un P/E di 7,25 sono molto meno rischiose..

Fin qui il Guidone nazionale, io stasera (stanotte) sto troppo stanco per ogni considerazione ,avrò modo di tornarci nei prossimi giorni il momento è  delicato , alcuni ministri del PDL potrebbero dimettersi e dare il via

ad una crisi di governo , veramente  da irresponsabili , la borsa stamani  è  scesa ed  è salito lo spread , basterebbe questo  a  far  capire  quanto siano irresponsabili !

Val la pena in questo clima investire ancora nella bisca?  Chissà...