Di Bonifiche Ferraresi avevamo già parlato (BF:MI), si tratta di una società
agricola detenuta
per la maggior parte delle azioni da Banca d'Italia
con il 62% per cento delle azioni , nell'aprile di quest'anno
Palazzo
Koch deciso di vendere tramite un'asta pubblica ed è stato pubblicato il bando
per la scelta dell'advisor ... MA quanto vale Bonifiche? si tratta di una proprietà di 5'500 ha ( 4.138 ha nel Ferrarese hanno un valore intorno ai 45.000€)
si può calcolare ragionevolmente in 40'000€ il valore medio per ettaro, dati tratti
da uno studio di Banca Aletti , valori che coincidono con quelli del mercato
che porterebbero ad una valutazione di 220 mln di euro, dividiamo questo valore
per 5'625'000 di azioni e avremo una valutazione di 39€ , superiore
dunque alle valutazioni di borsa attuali, (c'è stato un calo negli ultimi giorni)
si tratta di una valutazione prudenziale, perchè non tiene conto dei valori degli immobili e del parco fotovoltaico di 190 ha che ha un rendimento maggiore
del normale terreno agricolo, per non parlare dell'effetto rarità, titoli del genere non ci sono in circolazione e come non notare che i fondi cinesi stanno comprando terreni agricoli in tutto il mondo , chi ha terreni agricoli oggi li vende a caro prezzo e sarà sempre così in futuro, il titolo fa già parte del nostro portafoglio, ma chi fosse entrato e/o incrementato sotto i 35 € avrebbe fatto bene
A 1 anno ha fatto il +100% e non ricordo perché.
RispondiEliminaL'andamento dei prezzi dei cereali, la scarsa produzione dei medesimi a causa del caldo e il terremoto in ER che ha fatto danni (soltanto parzialmente coperti da assicurazione) sembrerebbero consigliare di stare lontani da questo titolo.
Risultato netto dopo le imposte degli
ultimi 5 trimestri: 0,3 0,1 -0,1 -0,7 0,7
Non granché, come si può vedere.
Il valore dei terreni agricoli è sicuramente un alert da tener presente. C'è da chiedersi se sia il caso di farlo in questo momento.
ha fatto il 100% in un anno perché c'è lOPA non ci sono altre ragioni!
RispondiEliminagli azionisti sperano di spuntare un prezzo superiore agli attuali
comunque siamo dentro quando quotava 27,30€
E' vero che la terra non rende un granché , ma il compratore dovrà valutare il valore
patrimoniale così come sottolineato nel post :)
Ciao Mauro,
RispondiEliminasempre in un'ottica costruttiva ti linko la stima dei valori dei terreni elaborata dall'Agenzia del Territorio di Ferrara.
http://www.agenziaterritorio.it/sites/territorio/files/servizi/Osservatorio%20immobiliare/valori_agricoli_medi/emilia/FE2005.pdf
E' un'analisi del 2005 ma i 40.000€/Ha mi paiono comunque molto ottimisti.
Cosa ne pensi?
caro Only, la valutazione del prezzo per ettaro di bonifiche è argomento quanto mai controverso, comunque a titolo di esempio ti linko una offerta di vendita di una azienda agricola nella zona di Ferrara la richiesta è di 50'000 euro per ettaro http://www.immobiliare.it/terreni/39005850-terreno-agricolo-Pontelagoscuro-Ferrara.html
RispondiEliminaHo visto. E' un affare da oltre 30.000.000 di €
RispondiEliminaPuò darsi che tu abbia ragione ma...
buongiorno e buon anno Mauro. Leggo i tuoi commenti solo oggi e da vecchio azionista di BF vorrei una tua opinione sulle seguenti valutazioni personali. Oggi BF ha in bilancio utili indivisi per 105,5mln, ovvero 18,7 €/azione che sono cash e quindi valgono il valore facciale, i terreni in bilancio a 116m ovvero euro 20,60/az con valutazione €21.000/ha e immobili per 11,5 m ovvero €2/az. Quindi a bilancio il titolo dovrebbe valere € 41,3. Basta valutare prudenzialmente i terreni a € 30.000 di media per salire da €20,60 a 29,30, aggiungiamioci un po' di magazzino, redditi futuri da circa 1 mhw di solare e qualche trattore e trebbiatrice e anche a € 50 l'azione mi sembra un buon affare.....o no?
RispondiEliminabuongiorno Armaduk, non sono un analista finanziario quindi prendi le mie valutazioni per quello che sono cioè delle analisi di un semplice investitore di borsa :)
RispondiEliminama mi pare che o si valuta la società per il patrimonio e quindi la voce è 116 mln circa O si valuta il valore di terreni e immobili . sinceramente la valutazione di 50 € per azione mi sembra fin troppo ottimista , comunque sperare non costa nulla...
siamo sul titolo da 27 € come puoi vedere facendo na rapida ricerca con la etichetta Bonifiche, sotto i 35 € mi pare sempre un buon affare ma dubito che ci tornerà
Dall'ultimo post è passato un po di tempo, e molte cose sono cambiate. Cosa ne pensate dell'opa a 30,50?
RispondiEliminaLe azioni dovrebbero comunque rrstare quotate...
E ceh ne penso ... bonifiche' date via ad un prezzo decisamente inferiore al suo valore aspettimao l'opa cmq ne abbiamo ampiamente trattato utilizzi il tag per trovare tutti i post
RispondiElimina