asset allocation

un aspetto importante e  spesso  ahimè  trascurato nella  gestione dei propri risparmi
è l'asset allocation che  in soldoni è la  distribuzione dei  nostri investimenti

  1. titoli di  stato
  2. obbligazioni e  obbligazioni  convertibili
  3. azioni di  società  quotate e  non quotate
  4. liquidità (c/c e  pronto  contro  termine)
da  wikipedia :Si può declinare su tre livelli:
  • strategica: riflette la ripartizione degli investimenti tra le opportunità alternative secondo un orizzonte temporale di medio/lungo periodo.
  • tattica: è detta così quell'allocazione (con un orizzonte temporale breve) che considera la situazione di mercato contingente e quindi adatta gli investimenti di conseguenza. Se è stata definita in precedenza un'allocazione strategica la tattica modifica temporaneamente la composizione del portafoglio per sfruttare trend di mercato. Deve comunque sussistere una coerenza fra strategica e tattica.
  • dinamica: l'asset allocation presenta una dinamica molto sensibile verso la situazione contingente dei mercati: l'asset allocation può variare notevolmente e rapidamente se i mercati registrano brusche variazioni.
  • Il processo attraverso il quale l'investitore costruisce la sua asset allocation è:
    • identificazione obiettivi (in termini di rischio/rendimento) da conseguire entro un determinato orizzonte temporale
    • identificazione necessità (stimate o certe) secondo il loro orizzonte temporale
    • stima delle prospettive delle diverse asset class (in termini di rischi/rendimento attesi e delle loro relazioni)
    • definizione di un'asset allocation ottimale ottenuta mediante la massimizzazione/minimizzazione di una funzione obiettivo, secondo un risultato finanziario derivante dall'investimento aleatorio e vincolato finanziariamente (ad es. gli importi investiti devono essere positivi, la loro somma non può eccedere il capitale inioziale, ecc.)
    • definizione della frequenza di ribilanciamento (frequenza in occasione della quale i pesi dei singoli investimenti devono essere riportati all'origine).